Der jüngste Gold Demand Trends Report des World Gold Council enthüllte, dass die jährliche Nachfrage (ohne OTC-Märkte) viele der COVID-bedingten Verluste von 2020 wieder aufgeholt hat und 2021.1 für das Gesamtjahr 4.021 t erreicht hat.
Laut dem World Gold Council erreichte die Goldnachfrage im vierten Quartal 2021 1.147 Tonnen, den höchsten Quartalsstand seit dem zweiten Quartal 2019 und einen Anstieg von fast 50 % gegenüber dem Vorjahr.
Die Nachfrage nach Goldbarren und Münzen stieg um 31 % auf ein 8-Jahres-Hoch von 1.180 t, da Kleinanleger vor dem Hintergrund steigender Inflation und anhaltender wirtschaftlicher Unsicherheit aufgrund der Coronavirus-Pandemie einen sicheren Hafen suchten.
Unterdessen berichtete die Datenreihe des World Gold Council über Abflüsse von 173 Tonnen im Jahr 2021 aus goldgedeckten ETFs, da einige taktischere Anleger ihre Absicherungen Anfang des Jahres angesichts der Einführung von COVID-Impfstoffen reduzierten, während steigende Zinsen das Halten von Gold verteuerten.
Dennoch stellen diese Abflüsse nur einen Bruchteil der 2.200 Tonnen dar, die Gold-ETFs in den vorangegangenen fünf Jahren angesammelt haben, was die anhaltende Bedeutung zeigt, die Anleger der Aufnahme von Gold in ihr Portfolio beimessen.
Was die jährliche Verbrauchernachfrage anbelangt, so erholte sich der Schmucksektor und erreichte wieder die Gesamtmenge von 2.124 Tonnen vor der Pandemie im Jahr 2019.2 Dies wurde durch ein starkes viertes Quartal unterstützt, als die Nachfrage den höchsten Stand seit dem zweiten Quartal 2013 erreichte – ein Quartal, in dem der Goldpreis um 25 % niedriger war als der durchschnittliche Vergleichspreis im Jahr 2021; was die Stärke der Nachfrage im letzten Quartal weiter unterstreicht.
Im zwölften Jahr in Folge waren die Zentralbanken Nettokäufer von Gold und erhöhten ihre Bestände um 463 t, was 82 % mehr war als 2020. Eine vielfältige Gruppe von Zentralbanken aus Schwellenländern und Industrieländern stockte ihre Goldreserven auf und erhöhte die globale Gesamtzahl auf ein fast 30-Jahres-Hoch.
Der Einsatz von Gold im Technologiesektor stieg 2021 um 9 % auf ein Dreijahreshoch von 330 t. Während die Nachfrage nach Technologie vergleichsweise geringer ist als in anderen Sektoren, ist ihre Verwendung weitreichend und in einer Vielzahl von Elektronikbereichen weit verbreitet, von mobilen Geräten bis hin zum hochentwickelten James-Webb-Teleskop, das kürzlich in die Umlaufbahn gebracht wurde.
Es wird erwartet, dass Gold im Jahr 2022 einer ähnlichen Dynamik ausgesetzt sein wird wie im vergangenen Jahr, wobei konkurrierende Kräfte seine Performance unterstützen und einschränken. Kurzfristig wird der Goldpreis wahrscheinlich auf die Realzinsen reagieren, die wiederum auf die Geschwindigkeit reagieren werden, mit der die globalen Zentralbanken die Geldpolitik straffen, und auf ihre Wirksamkeit bei der Inflationskontrolle.
In der Vergangenheit haben diese Marktdynamiken Gegenwind für Gold geschaffen. Die erhöhte Inflation zu Beginn dieses Jahres und die Möglichkeit von Marktrückgängen werden jedoch wahrscheinlich die Nachfrage nach Gold als Absicherung aufrechterhalten. Darüber hinaus könnte Gold weiterhin Unterstützung durch die Verbraucher- und Zentralbanknachfrage finden.
Louise Street, Senior Analyst EMEA beim World Gold Council, kommentierte: „Die Leistung von Gold in diesem Jahr hat den Wert seiner einzigartigen dualen Natur und der vielfältigen Nachfragetreiber wirklich unterstrichen. Auf der Anlageseite schuf das Tauziehen zwischen anhaltender Inflation und steigenden Zinsen ein gemischtes Bild für die Nachfrage. Steigende Zinsen schürten bei einigen Anlegern eine Risikobereitschaft, was sich in ETF-Abflüssen widerspiegelte. Andererseits führte die Suche nach sicheren Häfen zu einem Anstieg der Käufe von Goldbarren und Münzen, beflügelt durch die Käufe der Zentralbanken. Rückgänge bei ETFs wurden durch das Nachfragewachstum in anderen Sektoren ausgeglichen. Schmuck erreichte seinen höchsten Stand seit fast einem Jahrzehnt, als Schlüsselmärkte wie China und Indien wieder an wirtschaftliche Dynamik gewannen.
„Wir gehen davon aus, dass eine ähnliche Dynamik die Performance von Gold im Jahr 2022 beeinflussen wird, wobei die Nachfragetreiber je nach der relativen Dominanz der wichtigsten Wirtschaftsvariablen schwanken. Wie die Zentralbanken mit der anhaltend hohen Inflation umgehen, wird 2022 ein Schlüsselfaktor für die institutionelle und private Nachfrage sein. In der Zwischenzeit könnte die derzeitige Stärke des Schmuckmarktes beeinträchtigt werden, wenn neue COVID-Varianten den Verbraucherzugang erneut einschränken, oder sich fortsetzen, wenn die wirtschaftliche Erholung anhält.“
Der Bericht „Gold Demand Trends Q4 and FY 2021“, der umfassende Daten von Metals Focus enthält, kann hier eingesehen werden: https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends- Gesamtjahr 2021
(World Gold Council)
